6)货币的金额
我今天出门,忘记了带钱包,问小顾借了200元钱。请问,我有没有增加货币供应量?
我看中一套房子,手里没钱。问小李借了50000万醋款当首付。请问,我有没有增加货币供应量?
哦,这个问题有点难。你不如问,“我有没有减少货币需求量”。
答案是肯定的。
减少需求,和增加供应,二者是等效的。都是减少了北京对上海的剥削。
这里我们要推到另一个话题,M2是什么。
当一个大型超大型的系统,譬如说2300万人口的City。
他一开始有1000亿的现金。但系统内部有复杂的金融结构,这100元*10亿张的纸币,就可以满足5000亿,7000亿,9000亿的商贸交易需求。
我们所说的M2,其实就是这个“复杂的金融结构”的衡量度。
这个城市,这个City,内部结构究竟有多复杂。一滴油究竟可以衍化成几滴油。教科书说,用M2这个指标来衡量。
在19世纪的美国,以及2000年~2010年的中国,金融的世界很简单。银行,存款和贷款,占了绝对大头。
所以当时,对于这个“复杂的金融结构”,其衡量也很简单:看看银行业的规模。
所以历来人们衡量这个“复杂的金融结构”,都是只看银行扩大的信贷倍数。譬如一元存款,经过几次存款准备金转存,最终成为了3.3元~3.5元贷款。
所以我们认为,这个“复杂的金融结构”,把资金放大了3.3~3.5倍。一滴油被当成了三滴油来用。
那么,我之前说的那个“想买房子,问小李借了5万”,被统计进去了没有。
答案是没有。
那么,“小李先存5万在银行,银行再借5万给我”,这个模式有何区别,被统计进去了没有。
答案是,没有区别,被统计进去了。
可见,M2统计的,仅仅是能够被统计的部分。在市场上,还有大量的“省油”行为,无法被统计。
进一步地问,社会上放高利贷的,被统计进去了没有。
答案是没有。
企业之间的赊账和购销,统计进去了没有。
答案是没有。
银行发的理财产品,信托产品,代客贷款,统计进去了没有。
答案是没有。
承兑汇票,远期支票,虚开信用证,统计进去了没有。
答案是没有。
事实上,City是一个无比庞大的系统。你永远不可能统计上所有的“省油”技术。
M2只是一个粗糙的粗估值。主要统计银行系统的资金利用情况,衍生放大倍数。
但是,2300万人口的大城市无比复杂。借款,赊账,斯玛特卡,联华OK卡,超市美容卡,各种各样节省“纸钞”的环节,每一个都在创新。
任何一个系统或者组织,都在竭尽所能地削减成本 ------ yevon_ou
M2永远只是一个粗糙的估算值。我们永远也不知道,一滴油能被大城市“复杂的金融结构”衍化成几滴油。这个倍数永远没有人知道。
我们所知道的是,任何一个组织或者个人,都在尽可能地少用油。
7)推论和分析
理论是理论,理论已经讲得很清楚了,现在我们要讲一些更实战的东西。
其一,货币天生具有通胀性
“省油”技术,永远是在不断深化的。哪怕其他一切因素不变,大城市本身,也会创新找到越来越少使用基础货币的方法。
也就是说,1000亿现钞放在上海,随着金融的不断深化,本身就会被衍化成为3000亿,5000亿,9000亿……
或者说,人类对于纸钞的需求,本身是不断缩减的。
就好像说,日本随着精细加工业的不断发展,对石油的需求,肯定是日渐减少的。
但日本本身的经济在发展,对石油的需求又会增加。
这二项因素相累加。譬如上海GDP每年增长10%,那么对基础货币的需求,应该是增长10%-1%=9%左右。
略低于GDP。
其二,中央政府引发通胀
每年GDP实质增长10%,货币应该增长9%左右。
而中央政府实际货币增长超过24%,所以每年15%的通胀,是中央政府引起。
其三,影子银行有利民众
将2300万人口视为一个整体,则其内部的金融结构再如何地复杂,其实是减少了纸币“进口”的数量。
这件事,对整体2300万人是有利的。也就是说,金融越多,衍生越多,民众越富。越少受北京剥削。
其四,金融导致物价上涨。
再回到置顶那二贴和胖霉菌的争论之中。使用房贷,会增加整个系统中的金融行为。胖霉菌怒斥说,因为房贷,所以导致房价上涨。
答案很简单。见第三条,将2300万人口视为一个整体,则金融的使用,是整体受益的正和游戏。