黄金已死,有事烧纸 #F1270
投资黄金是合理的吗?
一)金价
今天心血来潮,想到讲讲黄金。 首先,我们来讲个故事。是非对错,等故事讲完了再说;
几乎所有财经类的中国学生,都听说过“布雷顿森林体系”。来龙去脉,汗牛充栋,写了几千本书。 所有的“人云亦云”,关于金本位,大致复述同样一个故事;
- 美帝国力衰弱,滥发纸币
- 1971年,尼克松取消金本位,美元崩溃。
- 可是之后呢,之后王子和公主过上了幸福的生活?
其实我们想问,之后呢。 之后黄金的走势表现怎么样。投资黄金,能不能赚大钱。
直接先上图。“过往50年”黄金价格走势图。
(放大:1968年-1980年黄金价格走势图)
(放大:1980-1990年黄金价格走势图)
你要“投资黄金”,首先要问一个问题:“黄金之前多少钱”。
1971年时,“布雷顿森林体系”要求$35美金/盎司。 美帝国力衰退,滥发纸币,法国人率先质疑。被抑制的价格。 解体之后,短短几年,金价就翻了二三倍。
此后,黄金经历了一段“市场化”博弈。各国一律采取浮动汇率。 黄金的“保值增值”,带给它巨大的心理优势。狂热,炒作,投机热潮。 1981年,“炒黄金”冲到了$850美金高位,但很快就腰斩。
那么,你要问“均衡态”黄金的价格,市场给出多少值合理呢?
我们看第二幅绿图,尘埃落定,硝烟散去。非常长的一段时间内,黄金在一个大箱体内振荡。$300~400美金。 取1980年,XAU=$350,是比较合理的“均价”。
你发现问题在哪了么。今天是2017年,XAU=$1300
经历了整整三十七年,黄金一共只翻了四倍!
二)通胀
- 过去10年,表现最差的资产是什么,是黄金。
- 过去20年,表现最差的资产是什么,是黄金。
- 过去30年,表现最差的资产是什么,是黄金。
- 过去40年,表现最差的资产是什么,是黄金。
有一层遮羞布,我很惊讶几乎所有的“财经媒体”都没有提到:黄金的表现之差,已经到了“匪夷所思”的地步。
从1980~2017年,一共才翻了四倍。
一般认为,从1980年中国改革开放,物价累计上涨100倍以上。 当年你的父母,上海大学生起薪36元,现在3600元都不止。 当年3分钱一个馒头,现在5元一碗米饭都不止。
世界上,美国也通胀,累计通胀在20倍左右。 欧洲,日本,香港,都有20倍以上通胀。百万富翁已经贱如牛毛。
在所有的资产中,涨得最多的,可能是京沪的房子。光2000年之后,就涨了20倍。 有一句笑话,叫做“京沪永远涨”。 再这样涨下去。迟早北上一间水泥做的房子,会比纯金打造的房子更贵。[2]
(搞笑图,纯为推销重庆)
三)IP
黄金的表现,为什么这么差。 这件事,要从更“本源”的角度说起。
黄金为什么值钱?从学术上讲,黄金铂金被称为“贵金属”。银铜是“贱金属”,价格差上百倍。[3] 可是用途上,二者并没有这么大的区别。
目前全球最受欢迎的导电金属是“铜”。被广泛用于电线,轴承之中,有良好的导电性,易加工。 铜供不应求,铜矿不足。网线已开始用铁丝。
比铜高一级的,是“银”。 银几乎所有性能都和铜重合。但比铜更好。铜能做的,银都能做。
比银更高一级的,是“黄金”。 黄金具有绝佳的导电性,延展性。金饰品更美丽,不容易氧化。
可是,以上依然不是“黄金”比“银”贵一百倍的理由。
黄金能有今天的价格,非常大的路径依赖,和它几千年来的“江湖地位”有关。
欧洲,从古罗马时期,使用的就是金币。实打实Coins拿在手里,日常消费用的。 中世界无数的魔法传说,童话城堡,女巫收的也是金币。
中国,中国虽然没有“金币”的说法。但是有“金子”的崇拜。 层层堆垒的金条,总意味着宝藏。跑路的时候带二箱小黄鱼,抗战电影都这么宣传。
“印第安纳·琼斯”电影拍了五六部。前赴后继,跑到南美洲的丛林里。 跨越国界,朝代,民族。千百年千万人众口一词,“金子,金子,金子”!
这是什么, 这就是“IP”啊!
(IP翻译为:名气、品牌价值、无形资产、知识产权等)
你看“印第安纳·琼斯”寻宝电影的时候,你就深深记住了“黄金=财富”这个概念。
千百年来不停地洗脑,这个概念就无比强大。无比值钱。 史上最强广告。
四)废帝
前二天看晚清小说,1911年清帝逊位之后,他的日子过得很不好。 和所有被“统zhan”对象一样,每过一天,他的力量都在被削弱。
- 军队离不开土地(见:三代之治 #F129)
- 君王离不开人民
清室在台上的时候,每过一天,他的“人望”都在增长。 名正则言顺,在台上的每一天,IP值都是增加的。
可是清帝退位之后,宛如无根之木,采摘之花,他再没有营养可以汲取了。 虽然“遗老遗少”们还保留着忠心,可是每过一天,这份忠诚都在被削减。 每过一天,记得他的人都在减少。 每过一天,老人们都在死去。而新人们只记得新帝。
被“统zhan”的人往往只有一二代的价值。 因为无论你名气多大。离开了养育你的那片土壤,过了二代人,你也就毫无价值了。
黄金的“价值”,其实和“废帝”很类似。 1971年之前,黄金是“本位”。它就是货币界的皇帝。
19世纪掘金潮。全世界任何探矿,都比不上发现金矿。 因为金矿就是钱,不用再销售。秒杀一切煤铁油。
1971年之前,只要“金本位”存在一天。全世界的所有人,每天都被一遍一遍洗刷着脑子。每一天都对黄金印象更深刻。 “黄金就是钱”。金子就是财富。 可是1971年“黄金”退位了。宛如清帝退位一般,从此之后,越来越少的人知道它,无根之木。
前天,我女儿把一个新买的米老鼠卷笔刀,扔在了地上。为此写了一篇《掀桌子的一代人》。 这让我感到很惊恐,因为她们一代人,是不认识米老鼠的。是不知道迪士尼IP的。[5]
可是比米老鼠更远的,是“黄金”。 仔细想想,我女儿这辈子也没有接触过任何“黄金”的概念。 她甚至不知道黄金是很值钱的。
或许她知道黄金是很值钱的。但是她不知道黄金为什么值钱。值多少钱。 把黄金和白银,黄铜放在一起。她会觉得那是差不多的东西。 就算贵一点,也贵得有限,绝对没有100倍的差距。
“笃信”黄金的那一代人,正在飞速地死去!
黄金为什么严重跑输通胀。 1000两黄金,从换一个小城镇,到半条街,到仅仅一套房子。 卅年间,黄金丧失了96%的购买力。 因为信奉黄金的Fans们,在死去。
- 1971年,几乎全社会的人,都从小出生在“金本位”的氛围中。有权有势的大人物,都从黄金时代延续。他们共同堆起了黄金大牛市。
- 1981年,1910~20年代人死去,退出历史舞台。1930~70后还在。
- 1991年,30后退出。40~70后还在。
- 2001年,40后退出。50~70后还在
- 2011年,50后退出。60~70后还在
- 2021年,60后退出。70后还记得“金本位”。
- 2031年,再也没有人记得“黄金”!
黄金未来会不会变得和“白银”差不多的产品呢。 那还要在现有的基础上,再跌掉90%
目前,欧美的年轻人已经完全不佩戴金饰。 因为欧洲人尚白,他们觉得黄灿灿的很乡土气息。 而且黄金的价值太低(相对于欧元),哪怕穿戴1kg,也达不到炫富的目的。 还不如把钱花在钻石,手表。 同等质量的PP,价格是黄金的10倍。
目前,全世界最后,也是最大的黄金市场,是印度。 全球存量13万吨黄金。印度号称:官方1万吨,民间2万吨。 每年,印度都要从黄金市场进口500吨以上,几乎吃光了所有的新增供应。
在印度民间,尤其是农村地区。黄金长期被视为一种“稳健的”“靠谱的”投资行为。 印度人嫁女,嫁妆大规模地使用金饰。 每年二次的“盂兰节”(就是昨天),是全球黄金销售最大的盛事。
随着印度农村的现代化,富裕化。 如果黄金失去印度这个巨象市场,那真是彻底完蛋了。
五)结语
没有使用价值的东西,都不保值。 黄金作为全球人类最强大,最古老的IP,品牌一哥。可是依然逃不过这个铁律。
在过去40年中,黄金丧失了96%的购买力。 未来年代,黄金可能再贬值十倍。
人口变迁,IP是一项高度不保值的东西。
重要提示:本文不构成做空黄金建议!
黄金已死,有事烧纸 #F1270
投资黄金是合理的吗?
一)金价
今天心血来潮,想到讲讲黄金。 首先,我们来讲个故事。是非对错,等故事讲完了再说;
几乎所有财经类的中国学生,都听说过“布雷顿森林体系”。来龙去脉,汗牛充栋,写了几千本书。 所有的“人云亦云”,关于金本位,大致复述同样一个故事;
- 美帝国力衰弱,滥发纸币
- 1971年,尼克松取消金本位,美元崩溃。
- 可是之后呢,之后王子和公主过上了幸福的生活?
其实我们想问,之后呢。 之后黄金的走势表现怎么样。投资黄金,能不能赚大钱。
直接先上图。“过往50年”黄金价格走势图。
(放大:1968年-1980年黄金价格走势图)
(放大:1980-1990年黄金价格走势图)
你要“投资黄金”,首先要问一个问题:“黄金之前多少钱”。
1971年时,“布雷顿森林体系”要求$35美金/盎司。 美帝国力衰退,滥发纸币,法国人率先质疑。被抑制的价格。 解体之后,短短几年,金价就翻了二三倍。
此后,黄金经历了一段“市场化”博弈。各国一律采取浮动汇率。 黄金的“保值增值”,带给它巨大的心理优势。狂热,炒作,投机热潮。 1981年,“炒黄金”冲到了$850美金高位,但很快就腰斩。
那么,你要问“均衡态”黄金的价格,市场给出多少值合理呢?
我们看第二幅绿图,尘埃落定,硝烟散去。非常长的一段时间内,黄金在一个大箱体内振荡。$300~400美金。 取1980年,XAU=$350,是比较合理的“均价”。
你发现问题在哪了么。今天是2017年,XAU=$1300
经历了整整三十七年,黄金一共只翻了四倍!
二)通胀
- 过去10年,表现最差的资产是什么,是黄金。
- 过去20年,表现最差的资产是什么,是黄金。
- 过去30年,表现最差的资产是什么,是黄金。
- 过去40年,表现最差的资产是什么,是黄金。
有一层遮羞布,我很惊讶几乎所有的“财经媒体”都没有提到:黄金的表现之差,已经到了“匪夷所思”的地步。
从1980~2017年,一共才翻了四倍。
一般认为,从1980年中国改革开放,物价累计上涨100倍以上。 当年你的父母,上海大学生起薪36元,现在3600元都不止。 当年3分钱一个馒头,现在5元一碗米饭都不止。
世界上,美国也通胀,累计通胀在20倍左右。 欧洲,日本,香港,都有20倍以上通胀。百万富翁已经贱如牛毛。
在所有的资产中,涨得最多的,可能是京沪的房子。光2000年之后,就涨了20倍。 有一句笑话,叫做“京沪永远涨”。 再这样涨下去。迟早北上一间水泥做的房子,会比纯金打造的房子更贵。[2]
(搞笑图,纯为推销重庆)
三)IP
黄金的表现,为什么这么差。 这件事,要从更“本源”的角度说起。
黄金为什么值钱?从学术上讲,黄金铂金被称为“贵金属”。银铜是“贱金属”,价格差上百倍。[3] 可是用途上,二者并没有这么大的区别。
目前全球最受欢迎的导电金属是“铜”。被广泛用于电线,轴承之中,有良好的导电性,易加工。 铜供不应求,铜矿不足。网线已开始用铁丝。
比铜高一级的,是“银”。 银几乎所有性能都和铜重合。但比铜更好。铜能做的,银都能做。
比银更高一级的,是“黄金”。 黄金具有绝佳的导电性,延展性。金饰品更美丽,不容易氧化。
可是,以上依然不是“黄金”比“银”贵一百倍的理由。
黄金能有今天的价格,非常大的路径依赖,和它几千年来的“江湖地位”有关。
欧洲,从古罗马时期,使用的就是金币。实打实Coins拿在手里,日常消费用的。 中世界无数的魔法传说,童话城堡,女巫收的也是金币。
中国,中国虽然没有“金币”的说法。但是有“金子”的崇拜。 层层堆垒的金条,总意味着宝藏。跑路的时候带二箱小黄鱼,抗战电影都这么宣传。
“印第安纳·琼斯”电影拍了五六部。前赴后继,跑到南美洲的丛林里。 跨越国界,朝代,民族。千百年千万人众口一词,“金子,金子,金子”!
这是什么, 这就是“IP”啊!
(IP翻译为:名气、品牌价值、无形资产、知识产权等)
你看“印第安纳·琼斯”寻宝电影的时候,你就深深记住了“黄金=财富”这个概念。
千百年来不停地洗脑,这个概念就无比强大。无比值钱。 史上最强广告。
四)废帝
前二天看晚清小说,1911年清帝逊位之后,他的日子过得很不好。 和所有被“统zhan”对象一样,每过一天,他的力量都在被削弱。
- 军队离不开土地(见:三代之治 #F129)
- 君王离不开人民
清室在台上的时候,每过一天,他的“人望”都在增长。 名正则言顺,在台上的每一天,IP值都是增加的。
可是清帝退位之后,宛如无根之木,采摘之花,他再没有营养可以汲取了。 虽然“遗老遗少”们还保留着忠心,可是每过一天,这份忠诚都在被削减。 每过一天,记得他的人都在减少。 每过一天,老人们都在死去。而新人们只记得新帝。
被“统zhan”的人往往只有一二代的价值。 因为无论你名气多大。离开了养育你的那片土壤,过了二代人,你也就毫无价值了。
黄金的“价值”,其实和“废帝”很类似。 1971年之前,黄金是“本位”。它就是货币界的皇帝。
19世纪掘金潮。全世界任何探矿,都比不上发现金矿。 因为金矿就是钱,不用再销售。秒杀一切煤铁油。
1971年之前,只要“金本位”存在一天。全世界的所有人,每天都被一遍一遍洗刷着脑子。每一天都对黄金印象更深刻。 “黄金就是钱”。金子就是财富。 可是1971年“黄金”退位了。宛如清帝退位一般,从此之后,越来越少的人知道它,无根之木。
前天,我女儿把一个新买的米老鼠卷笔刀,扔在了地上。为此写了一篇《掀桌子的一代人》。 这让我感到很惊恐,因为她们一代人,是不认识米老鼠的。是不知道迪士尼IP的。[5]
可是比米老鼠更远的,是“黄金”。 仔细想想,我女儿这辈子也没有接触过任何“黄金”的概念。 她甚至不知道黄金是很值钱的。
或许她知道黄金是很值钱的。但是她不知道黄金为什么值钱。值多少钱。 把黄金和白银,黄铜放在一起。她会觉得那是差不多的东西。 就算贵一点,也贵得有限,绝对没有100倍的差距。
“笃信”黄金的那一代人,正在飞速地死去!
黄金为什么严重跑输通胀。 1000两黄金,从换一个小城镇,到半条街,到仅仅一套房子。 卅年间,黄金丧失了96%的购买力。 因为信奉黄金的Fans们,在死去。
- 1971年,几乎全社会的人,都从小出生在“金本位”的氛围中。有权有势的大人物,都从黄金时代延续。他们共同堆起了黄金大牛市。
- 1981年,1910~20年代人死去,退出历史舞台。1930~70后还在。
- 1991年,30后退出。40~70后还在。
- 2001年,40后退出。50~70后还在
- 2011年,50后退出。60~70后还在
- 2021年,60后退出。70后还记得“金本位”。
- 2031年,再也没有人记得“黄金”!
黄金未来会不会变得和“白银”差不多的产品呢。 那还要在现有的基础上,再跌掉90%
目前,欧美的年轻人已经完全不佩戴金饰。 因为欧洲人尚白,他们觉得黄灿灿的很乡土气息。 而且黄金的价值太低(相对于欧元),哪怕穿戴1kg,也达不到炫富的目的。 还不如把钱花在钻石,手表。 同等质量的PP,价格是黄金的10倍。
目前,全世界最后,也是最大的黄金市场,是印度。 全球存量13万吨黄金。印度号称:官方1万吨,民间2万吨。 每年,印度都要从黄金市场进口500吨以上,几乎吃光了所有的新增供应。
在印度民间,尤其是农村地区。黄金长期被视为一种“稳健的”“靠谱的”投资行为。 印度人嫁女,嫁妆大规模地使用金饰。 每年二次的“盂兰节”(就是昨天),是全球黄金销售最大的盛事。
随着印度农村的现代化,富裕化。 如果黄金失去印度这个巨象市场,那真是彻底完蛋了。
五)结语
没有使用价值的东西,都不保值。 黄金作为全球人类最强大,最古老的IP,品牌一哥。可是依然逃不过这个铁律。
在过去40年中,黄金丧失了96%的购买力。 未来年代,黄金可能再贬值十倍。
人口变迁,IP是一项高度不保值的东西。
重要提示:本文不构成做空黄金建议!
框内是广告,一个有趣的朋友。多谢捧场
[1] 因为黄金是没有任何利息的。这使得任何资产都轻易跑赢它。有一种说法,1971年哪怕你持有$35的美元,投身美国金融市场,现在都比黄金高。 [4] 哪天《印第安纳·琼斯》跑到南美洲丛林里,是为了寻找失落的硬盘,和硬盘上存储的比特币。那比特币才叫是翻身了。 [5] 2006年,迪士尼斥巨资收购微小型公司Pixels“皮克斯动画”。这对于迪士尼商业是一个巨大的失败。意味着百年米老鼠唐老鸭,再也卖不出价钱。虽然迪士尼仗着雄厚的资金储备,但对股东利益,是一次巨大的摊薄。 |
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