期货败局之坏分算法
假设房地产有期货，你会去赌么。
你能赢么。
能发财么。
一）期货
假设房地产有期货，输赢动动鼠标下单即可。
20倍杠杆，全透明K线图。
交易成本极低。
渠道正规，完全没有无良中介贪婪上家黑心KFS的烦恼。
请问，你会赚么。
如果我们再进一步。
假设你是穿越而来的！你有2000~2020年间，所有的房产走势，所有的K线数据，你有所有的数据。
请问，拿着这份“秘笈”你去炒房产期货，你能够赚钱么？
这就是2005年在91facai真实发生的事。
2005年时，由于多军太成功，而91facai又是一个比较讲道理的地方，大家认同多军的逻辑。
当时的分析是，政府滥发纸币行为不可避免。当年的M2大约维持在28万亿左右。
紧接着的分析，如果M2飙升至100万亿的话，真实财富并没有如此多的增长。则物价就要飞涨。房价，肉价，菜价都要飞涨。 一群多军由此而买入房子，并看中房子自2005年之后有巨大涨幅。
但一群更聪明的多军，他们想赚得更多，他们认为自己更强大，认为自己比别人更行。他们想到了捷径。 如果货币滥发的话，任何物资的价格都会涨。 以我们所谓的Commodity Market，大宗商品市场，商品的价格如意料中的，自2005年后涨了好几倍。 而且他们是有“期货”的。
如果我不炒房子，而转身投身于更简易的期货市场。我能获得巨大的利益。包括但不限于；
- 期货交易更简单。键盘鼠标即可。
- 期货完全现金交割，不存在房产变现问题。
- 期货可以用20倍杠杆，远胜于房产限贷。
- 期货灵活，可以随时换仓，清货，锁筹。让人的交易天赋充分发挥。
我们知道，做证券的人往往都看不起炒房子的。认为炒房子是“下九流”土财主。 证券，金融，期货，才是现代资本的皇冠。才是衣冠白领们干的活。
二）流血的期货
事情的结局，大家都知道了。
商品的价格，如我们预期的涨了三倍。譬如2003年我劝magnus买房子时，大米大约是1.1元/斤，我和他说米会涨到三元，不如多吃点。2013年目前米价都要二三元了。 对于国际原油市场，从中海油收购优尼科，平均单价4美金/桶失败，迄今十一年，油价已经从20美金涨到了100美金。 黄金从大约350，涨到了1300。 其他各种铁矿石，煤炭，橡胶，小麦，玉米，皆有涨幅，不一而足。
可以说，在总的大方向上，91facai并没有做错。
91facai这批人，的确象是“未来”穿越而来的。预计到了宏观经济的大图景，并站在正确的大趋势。
但是，血腥的战争结果呢。 Fred失败，基金清盘，91facai自此几乎走向灭站。 Greatzhao远走东莞，开始放弃他所有的工作。 zhifei亏了100W，把他28岁~60岁的所有工资全部都亏完了。说他再也想不到这辈子还能重新爬起。
91facai的故事，和所有的喜与悲投资者的故事一样，一开始是赚钱的，Raise了Fund 2. 然后就开始亏钱，亏钱把之前的赢利都亏进去了。最后还反输钱，一直输到清盘。
为什么，为什么我们期货会亏钱。 这个道理，我看大赵到今天都不明白。
三）神谕
假设我们有这样一张价格图。 其中2000年的房价是3000，此后每年增长20%，整个价格完全是指数式上涨的。 当然，本图仅仅是举例。不代表任何楼盘。
假如我是2030年“穿越”回来的。我手里有这样一张图，我清楚而清晰地知道任何一个时点的任何一个价格。绝不会错过波段，绝不会被打穿。 请问，我拿着这样一张图，去炒期货，可行不可行。
答案是不可行。
最简单的一个问题，你的对手盘是谁？ 我们从未提到过我们的对手盘是谁。如果我们的对手，也是“穿越”而来的，手里也拿着“2030之K线图”。那我们就是平等的，二方完全对称。 在这样情况下，你怎么可能赚到他的钱，双方必然打和。
很多人或许不明白，我看清楚了走势，为什么我赚不到钱。 因为你做的不是现货，是期货。
期货你赌的是什么，赌的是2015年12月31日房价是多少。 譬如说，示例图标中，2013年的房价是26748元。2015年的房价是38518元/㎡。 如果你买现货的话，你在今天买入2.6万，到了二年后3.8万你就赚钱了。
但是期货架构与此不同。 期货市场你一进场，红马甲就问“Sir，请问你要买FZ201312，还是FZ201512”。 他给你的交割合约，要么就是2013年12月结算，要么就是2015年12月结算。 如果你买的FZ201312，现在价格是26748，最后结算的时候也是26748。你一分钱也没有赚。 如果你买的FZ201512，现在价格是38518，最后结算的时候也是38518。你一分钱也没有赚。
四）谬误
看见了没有。这就是期货与现货的区别。在期货中，你以为你买了100吨大豆，其实你什么也没有买。 那么，问题的谬误，发生在哪里呢。
问题的谬误，在现实生活中，FZ201312和FZ201512，价格不可能差得这么远。 现实生活中，如果FZ201312和FZ201512价格相差这么远，就会发生“套利”行为。 具体的做法，譬如大豆，假如2013年卖2万，2015年卖4W，那就会有些人囤积起来，然后进行实物交割。
如果我要实物交割，这不是一个小工程。我需要将大豆在仓库中保管二年。并支付二年的资金利息，仓储费，损耗，质量下降。各种各样繁琐的管理。 所以，现实生活中 ，“套利”并不一定随时会发生。如果不达到某一个回报率，也不会有套利行为。 更严重的是，对于某些商品，他是不可储存的。譬如农产品，粮食的存放量大约最多只有2年。
也就是说，如果现在粮食卖3元一斤，二年后会闹大饥荒，粮食卖200元一斤。 我也只能眼睁睁地看着，而找不到任何商机。
91facai那帮人，犯的错误与此一样。他们没看清“期货”与“现货”的区别。 期货只有当可以“现货套利”时，你看对他的价格才是有用的。
91发财那帮人，先是格斗FZ200501，有输有赢之后，到月底结算。 然后他们再格斗FZ200502，有输有赢。他们没留意的是，当仓位从FZ200501转至FZ200502时，转仓费略有提高。 然后他们再格斗FZ200503 再格斗FZ200504 再格斗FZ200505
我们知道，从2005到2015，房子或许是从6000元涨到了38000，有近三万二的涨幅。
但是在91facai的“逐月结算”中，每一个月都比上月高。每个月底，头寸结算转仓的时候，他们都要付出比上月更高的成本。 逐渐逐渐，若干次的转仓费，吸干了他们的利润。
期货市场是有效的。年薪百万的期货经理们，他们并不是笨蛋，更不是傻瓜。 在和期货市场的格斗之中，其实每一个月的价格都是有效的。你要指定2017年的价格，期货经理们直接就从55465的平台上和你来赌。你没钱赚的。
要击败“期货经理”们，你只有一个办法，用“现货”加套利击败他们。 譬如说，你在2003年保存一批大豆，然后一直捂到2015年，价格翻了八倍再卖给他们。 单纯的数学世界，数学领域，你是虚幻对虚幻无法赢的。
五）结语
91facai犯的一个错误，是他们假设“市场”是有效的，现货套利是有效的。 但事实是，现货套利是无效率的。
如果你做期货，我明确告诉你，每一期的价格都比上一期高20%，你该怎么赚钱。 你做期货还是赚不了。对手也是神。 正确的方法，你应该自己做现货。囤积并卖出，扣掉仓储费后，看看你还能赚多少。
如果你看好房产，你不应该买房产期货，你应该买房产ETF。
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发表于 2017-2-2 08:20:41
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